Licoes De Financas Comportamentais




Lições De Finanças ComportamentaisLicoes de Financas comportamentais

Lições De Finanças Comportamentais28 Set, 2012

De acordo com as tradicionais teorias financeiras e economicas, os investidores sao considerados atores racionais, buscando maximizar sua riqueza de maneira logica. Mas no mundo real investidores e comerciantes muitas vezes agem de forma irracional e imprevisivel, muitas vezes a seu detrimento financeiro. Financas comportamentais e uma disciplina que combina psicologia e financas para ajudar a explicar por que os investidores agem da maneira que fazem. Nas ultimas decadas, os teoricos comportamentais identificaram um conjunto de erros cognitivos repetidamente cometidos por participantes do mercado financeiro. Ao compreender alguns dos conceitos-chave de financas comportamentais, os comerciantes podem evitar algumas das armadilhas comuns que podem causar estragos em seus saldos de contas.

Lições De Finanças ComportamentaisA aversao a perda eo efeito de disposicao

Nao deve ser nenhuma surpresa que as pessoas sentem prazer quando ganham e dor quando perdem, mas o que pode surpreende-lo e que o impacto psicologico de vitorias e perdas da mesma magnitude nao e o mesmo. De acordo com pesquisa conduzida pelo nobel laureado Daniel Kahneman e Amos Tversky as pessoas sentem a picada de uma perda duas vezes e meia mais fortemente do que o prazer de um ganho do mesmo tamanho. Este fenomeno, muitas vezes chamado de "aversao a perda", & rdquo; E a raiz de um dos mais comuns de todos os erros de negociacao, segurando os perdedores por muito tempo.

Os comerciantes que enfrentam uma posicao perdedora procuram evitar a dor de sair em uma perda segurando e esperando que eles podem fazer para tras a perda. Hersh Shefrin, uma das principais autoridades de financas comportamentais, chegou a dizer que as duas principais emocoes que impulsionam as acoes dos investidores nao sao o medo ea ganancia, mas sim o medo e a esperanca. Ele cunhou o termo "efeito da disposicao & rdquo; Para descrever a predisposicao comerciantes tem de segurar na tentativa de quebrar mesmo. & Rdquo;

Este erro e feito uma e outra vez por nao somente investidores de varejo mas por institucional tambem. Quem nao se lembra de Nicholas Leeson, comerciante que causou o colapso de seu patrao Barings PLC anos de idade, segurando em posicoes que eventualmente perdeu 1,4 bilhoes de dolares? Ou Brian Hunter, cuja perda de 6 bilhoes de dolares em futuros de gas natural levou a dissolucao do fundo de hedge Amaranth?

Entao, como os comerciantes podem lutar contra esta tendencia para pendurar para perder posicoes por muito tempo? Por simplesmente definir um preco de saida pre-determinado antes de entrar no comercio e aderindo a ele sem excecoes, nunca. E tambem lembrando o aforismo frequentemente citado que a esperanca nao e uma estrategia comercial valida.

Vies de confirmacao

& Ldquo; Conflito de confirmacao & rdquo; Refere-se a forte tendencia que as pessoas tem de buscar e dar mais atencao e peso as novas evidencias que suportam suas crencas do que aquelas que as refutam. Esse vies pode levar a problemas. Por exemplo, um comerciante compra ouro depois de decidir que o mundo esta se aproximando Armageddon politico e financeiro e, em seguida, comeca a varredura constantemente sites de noticias para calamitosas historias para validar essa visao, ignorando sinais claros de melhorar as condicoes economicas. Ou um comerciante compra um estoque, ve-lo cair atraves de um nivel de suporte claro e, em seguida, em vez de vender, comeca a procurar feeds de noticias e sites por razoes para continuar a exploracao, ou pior, para comprar mais.

Ha maneiras, entretanto, que os comerciantes podem lutar contra o vies da confirmacao. O comerciante de commodities lendario Paul Tudor simplesmente colocar um sinal sobre sua mesa que ler & ldquo; perdedores perdedores media. & Rdquo; Para ajuda-lo a combater a tentacao de media para baixo em uma posicao perdedora.